Ya desahuciado de su campo, el club empezó su declive . Su última temporada en categorías nacionales fue la 47/48  en 3ª División. Sólo el posterior paso por el mítico campo del Gas , en la primera década de los años 50, revitalizó a su afición, hasta llegar a los 4500 socios, y al propio equipo, que volvió a conseguir nuevos títulos.

Los partidos de la Ferro llevaban mucho público al campo del Gas, sobre todo cuando en las alineaciones aparecía un juvenil llamado Joaquín Peiró, que deslumbraba por su velocidad y habilidad con el balón. Subía desde el equipo juvenil donde ya deslumbraba .Tras dos temporadas en el primer equipo fue traspasado al Club Atlético de Madrid  y desde allí al fútbol italiano( Torino, Inter de Milán y AS Roma) .

La camiseta del equipo azul la vistieron jugadores que han pasado a la historia del fútbol español, casos de Luis Casas Pasarín, Manolo Valderrama, José Morales ‘Moleiro’, Luis Martínez y José Mingorance entre otros.